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日志

 
 

洞察涨跌 抢占先机 120728周记  

2012-07-28 10:12:02|  分类: 期货周记 |  标签: |举报 |字号 订阅

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         上周一美国大豆1211合约期价,在大豆优良率从34%续降至31%的历史最低后,突然低下了高昂的头。连续2个交易日大跌了117点,即6.93%。而后期价在高位盘整了4个交易日。下周美国大豆期价是高位盘整后,再次上涨,还是继续下跌,关系到我的投资方向,关系到我的真金白银。我今天必须有个较为准确的分析判断。目前缠绕在大豆豆粕期价上涨还是下跌的问题上,有基本面和技术面诸多利多和利空因素,先例举一下,再逐个剖析:

       利多因素:

      (1)美国今年大豆主产区遭遇到56年来最严重的旱灾。近期美国大豆主产区北部和东部虽然下了些雨水,缓解了部分地区旱情,但是中部和西南部旱情依然严重。下周天气预报仍然是好坏参半。部分大豆产区的旱情依然在发展。美国气象学家预计,旱情短期内不会结束,高温干燥天气可能持续到8月底乃至秋季。

      (2)8月12日美国农业部的大豆供需报告,一定会大幅下调今年美国大豆的产量。

      (3)世界最大的投资银行高盛银行,把美国3个月内大豆期价提高到了2000美分,目前只是1600左右。还有400点,即25%的上涨空间。

      (4)美国大豆1211合约期价7月20的9天RSI线高达87.82,高于今年3月2日的86.72,创了新高,也突破了与期价形成的顶背离。期价回调后再次上涨到7月20日的收盘价1686,具有90%左右的概率。

       利空因素:

      (1)今年美国大豆主产区的严重旱灾,大豆产量会大幅下调的利多因素,已经充分反映在了美国大豆期价的大幅上涨中。商品期价的预先效应已经反映了大豆减产的利多因素。

      (2)目前美国大豆期货上的基金多头持仓很重,获利平仓盘是期价继续上涨的阻力和期价下跌的动力。

      (3)美国最新的有关方面预计,美国全国有78%的玉米田受灾,11%的大豆田受灾。,这11%的受灾面积即使减产70%左右,算上美国今年增加的大豆种植面积,今年美国大豆的实际减产幅度可能也就是比去年低5%左右。比去年实际减少大豆产量5%左右的利多因素,可能低于市场的利多预期。反而会成为利空效应。

      (4)美国基金在大豆期货上大量做多,为了配合多头赢利,推高期价,美国农业部可能将大豆优良率就低不就高,多头基金在媒体上造声势,夸大美国旱情的可能性也不能完全排除。美国农业部的类似情况,以前也有过多次。

      (5)美国大豆无论1209合约还是1211合约期价,都是在上破了2008年的历史高点,创了历史新高后的下一周,都跌回到2008年的最高价以下。周线图上已经形成了双顶形态。下周期价如果不能再次上涨至2008年的最高价以上,期价见顶形成双顶的可能性很大了。

      (6)美国大豆1209合约与1211合约期价,最近4个交易日盘整,已经形成了一个小对称三角形。该对称三角形形成的旗形,预期期价后期继续下跌的可能性较大。

       以上4点利多,6点利空的基本面和技术面分析,都是针刺对麦芒,各有锋利和道理。我认为进行商品期价利多和利空因素分析,必须去伪存真,去虚存实,由表及里。轻主观,重客观,轻基本面,重技术面。依据期价变动规律,发现期价运行轨迹。

       我的观点:

      (1)利多因素中,高盛银行的预测不能作为做多的投资依据。

      (2)美国8月初的天气预报虽然有利多因素,但是美国大豆期价有点该涨不涨。下周美国大豆期价还是不能迅速冲顶,就必须警觉期价已经见到今年的最高价了。

      (3)市场已经预期8月12日美国农业部的大豆供需报告可能利多,如果报告利多因素小于市场预期,利多就会变成利空。即使8月12日的大豆供需报告确实利多。也要防止过量的基金多头趁利多报告,带来的期价高开而逢高获利平仓,期价高开低走。

      (4)美国大豆1211合约的RSI线上破与期价形成的顶背离,期价再次上涨至7月20日的收盘价1686,有90%左右的概率必须予以重视,不能在目前价位大量做空。

      (5)美国大豆主产区严重旱灾的利多因素已经充分体现在美国大豆期价上了。这是期价变动预先效应的规律,必须予以重视。美国大豆实际减产幅度可能小于市场预期,美国多头基金进行商业战只是主观臆断,不能作为做空的依据。

      (6)美国大豆1211合约与1209合约期价技术图表上已经形成的大双顶和盘整三角形必须予以高度关注。美国大豆1305合约期价比1211合约期价低188点,即11.74%。而且1305合约期价是在未创新高,形成双顶后,已经跌破了期价的上涨趋势线。

        我以上适度看空的观点,是在我目前尚有多头的情况下得出的。不是先入为主的。我的以上6点观点归集到一点,就是应该将以前非常看多豆类期价,转变到对大豆豆粕1301合约期价,暂时即不看多也不看空。对大豆豆粕1305合约期价适度看空,逢高做空。下周我就完全能够依据美国大豆1211合约期价的走势,确定自己观点了。为了稳妥起见,我下周一或者周二,应该将自己目前尚有的很少的大豆豆粕多头逢高全部平掉。平掉全部多头以后,期价如果继续上涨,就不再追高做多了。下周较好的投资机会是:

      (1)豆粕1305合约期价上涨到3450以上,逢高分批做空。止损价放在3575以上。

      (2)豆粕1301合约收盘价下破3737及时少量做空。

      (3)大豆1305合约期价跌到4500附近少量做多。

       下半年能够较多赢利的投资机会是:

      (1)豆粕1305合约期价,无论上涨下跌,再次出现做空信号后逢高做空,应该会有300点左右的赢利空间。

      (2)大豆1305合约期价下跌到4350至4250附近逢低分批做多,应该会有200点以上的获利空间。

        下周是确定豆类期价后期走势的关键一周。其标志是: 美国大豆1211合约期价的走势,三种走势可以预知2种趋势:

        (1)期价继续在1630至1530间盘整5个交易日,期价后期二次摸顶后下跌的概率很大。

        (2)收盘价下破1536,期价后期下跌的概率很大。

        (3)收盘价上破1691,期价后期上涨概率很大。

          下周是确定8月份乃至整个下半年,在国内大豆豆粕1301合约上,投资方向的关键周。无须过度关注美国大豆主产区的天气预报,只要关注美国大豆1211合约期价的走势就可以。

         其它期货品种下周的投资机会,今天就不赘述了。

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