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tbqsqh的博客

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日志

 
 

双剑齐舞 风险全无 130907周记  

2013-09-07 08:47:05|  分类: 期货周记 |  标签: |举报 |字号 订阅

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       本周我把主要资金和精力都放在大豆做多和豆粕做空上。大豆豆粕期价虽然联动,但是豆粕期价猴性比大豆足多了。豆粕期价下跌上涨的幅度比大豆大多了。我下周还是要把主要资金和精力放在大豆和豆粕上。所以今天就只分析大豆和豆粕期价的基本面和技术面。
       大豆1401合约:
       基本面:今年黑龙江省遭遇数十年来最严重的水灾,全省大豆受灾面积数千万亩。今年大豆减产已成定局。今年国家在东北继续实行最低保护价收储大豆的可能性极大。收储价定在每吨4800元的可能性很大。目前大豆1401合约期价才每吨4560元附近。今年国家如果把大豆收储价定在每吨4800元。大豆1401合约的仓单成本价就应该在每吨5050元以上。大豆1401合约期价上涨到4800以上是不成问题的。
       技术面:大豆1401合约8月26日的收盘价4623,RSI线上到77.51,期价再次上到4623以上,具有90%左右的概率。
       大豆1401合约逢低做多既有基本面的支持,又有技术面的信号。应该逢低大胆做多。
       豆粕1401合约:
       基本面:今年美国大豆的种植面积是历史的高位。大豆长势虽然因为春天雨水偏多。延误了10天至半个月。但是目前大豆生长优良率在50%以上,是中等年份。今年8月中旬以前大豆主产区雨水正常,8月下旬以来雨水偏少,大豆生长优良率下滑,美国大豆期价大幅上涨。虽然8月下旬以来的高温少雨会影响大豆产量。但是不会出现灾害性的严重减产。尤其是8月下旬以来的高温,会蒸发大豆土壤里的水分,是坏事,但是会促使前期生长滞后的大豆加速生长,成熟,也是好事。今年美国大豆播种滞后,最怕的是遇到9月份的早霜。今年9月份以来美国大豆主产区气温较常年高。降低了大豆遇到早霜的风险。今年秋天美国大豆产量达到历史高位,加之今年春天南美大豆高产,一举改变了去年南美大豆和美国大豆双双遇灾减产,造成全球大豆供不应求的局面。2013至2014年度,全球大豆供大于求基本已无悬念。
       目前美国大豆1300以上的期价仍然是近5年来中间偏高价位。更是处于40年来的高价区。1300以上的大豆期价,必然会促使南美巴西和阿根廷在今年10月中旬开始的大豆播种中增加大豆种植面积。今年11月至明年3月南美遭遇拉尼娜高温少雨气候的可能性很小。目前没有任何征兆。南美今年11月至明年3月如果风调雨顺,大豆高产丰收。对大豆期价更是一大利空。
       我国近期在不断拍卖临储大豆。增加了市场大豆供应量。这对世界大豆市场也是一大利空。因为中国进口大豆数量已经高达全球大豆出口量的60%以上。中国的一举一动必然牵扯到世界大豆市场的神经。中国拍卖临储大豆,对大豆期价是利多,为今年收储大豆腾库容。对豆粕期价是利空。
       技术面:美国大豆1311合约期价8月26日上破今年以来大盘整区最高价1350以后,止步于1400阻力位。在支撑位1350与阻力位1400的74点间盘整。而且盘整的8个交易日内有7个交易日是高开低收。这说明期价继续上涨的阻力重重。期价如果继续在1400至1350附近盘整,构筑顶部的可能性越来越大。期价创半年新高以后,在高位盘整的阴线多余阳线,往往是回调和下跌的前兆。美国大豆1311合约收盘价低于1348和1335都是做空信号。上涨到1400附近也是做空信号。
       中国豆粕1401合约8月27日上涨到3686以后出现了6阴2阳的高空盘整区。期价的宽幅震荡,可以理解为是为继续上涨洗盘积蓄动能。也可以理解为高位震荡构筑顶部。期价已经2次冲高到3686,如果再次冲高到3686而未果。不能上破3700整数阻力位。就可能是一而再,再而三,三而衰了。
       豆粕1401合约下周有两种走势可能:一是在美国农业部9月12日报告利多的鼓励下上破3700,出现最后一波上涨行情。上涨目标可能是3800至3900附近。二是美国农业部报告利多,但是美国大豆期价冲高回落,大跌收盘,影响中国豆粕期价低开低走。结束8月上旬以来的上涨行情。如果美国农业部9月12日报告利空,就更是美国大豆和中国豆粕期价的集结号了。
       因为豆粕1401合约下周上涨和下跌两种可能性并存。而且即使上涨也是赶顶的上涨。后期无论是上涨后或者盘整后,都是一个跌字。所以我为自己制定了“双剑齐舞风险全无”的投资策略和计划。
       100万元资金账户:
       因为今年大豆收储价继续实行,收储价高于4700的可能性很大。大豆1401合约技术信号提示,期价再次上涨到4623有90%左右的概率。在大豆1401合约4550附近做100手多头,长线持有。
       在买进100手大豆多头的同时,在3650合计做40手豆粕1401合约的空头。豆粕1401合约期价上涨到3794,3824,3844,3874,3894,3924,3944,3974,3994各做10手空头。合计做130手空头,均价是3820,收盘价高于4000止损平掉全部空头。理论计算最大亏损额是25万元左右。
       豆粕1401合约期价如果从3650上涨到4000,即350点。大豆1401合约期价也应该可以上涨180点左右。100手多头获利18万元。
       豆粕1401合约期价上涨到3794以上,无论做到那批空头,均是获利18点及时平仓。期价上涨20多点即有一批做空的。回调18点即有获利平仓的。期价从3700上涨到4000,300点中不可能没有任何20点左右的回调。300点的上涨中,只要有30次超过20点的回调,就可以盈利5.4万元。期价如果进入盘整阶段,完全可能一天内出现2至3次的开仓平仓。豆粕1401合约期价如果上涨到4000附近,必须有美国大豆主产区遭遇严重减产的灾害性天气,美国大豆期价大涨。这就会造成中国豆粕期价出现高开50点以上的跳空行情。这样在3900以上20点左右一批的做空,就完全可能成交价高于计划价,由此提高了总持仓均价。期价也可能出现数次50点以上的回调,这样每次回调,就可以获利平仓2批至3批空头。
       豆粕1401合约从3650上涨到4000以上止损平仓,理论计算最大亏损是25万元左右,减去18万元的大豆盈利,减去5.4万元的豆粕短线盈利,最后亏损额也就是1.6万元。100万元资金亏损才1.6万元。即1.6%。可谓无风险。但是为什么豆粕期价在上涨趋势和过程中要逆势做空呢?
       因为:
      (1)豆粕1401合约期价上破3700出现假突破的可能性很大。期价随时可能见顶下跌。
      (2)豆粕1401合约期价近期上涨的越多,以后下跌的也会越多。今年内看到3500以下是完全可能的。
       上面的做法只是控制亏损,如何产生盈利呢?
      (1)大豆1401合约期价在国家公布大豆收储价以后,应该可以获利200点以上。近期用豆粕空头可以对冲大豆期价回调的风险。
      (2)豆粕1401合约期价如果上破不了3700,而是在3600以上构筑顶部。在3650附近做40手空头,以后期价下破3523,出现做空信号,就可以顺势做空到100手空头。
      (3)豆粕1401合约期价无论上涨到3800以上还是3900以上,我上面的做法都可以在最高价附近做到空头。期价如果在3900附近出现顶部做空信号。我会在顶部附近做100手空头。以后期价回进3700再加码到150手空头。期价下跌到3500附近就可以有50万元左右盈利,即50%左右的盈利回报。
      (4)豆粕1401合约期价上破3700,假突破,又收到3700以下,就是2B法则做空信号,可以在期价回进3700以后增加空头到100手。空头增加到100手以后,收盘价再次高于3700,就止损平掉60手空头。继续实行双剑齐舞投资计划。如果豆粕1401合约期价3700就是头部,在3700附近做到100手空头,期价下破3523再加码50手空头,期价下跌到3300附近,盈利就可以高达50万元,同样有50%左右的盈利回报。
       这种用可能出现的1.6%左右的亏损去争取50%左右的盈利,何乐而不为呢?
       我用大豆多头与豆粕空头对锁是双剑齐舞,豆粕空头长短结合也是双剑齐舞。只有双剑齐舞才能风险全无。
       世界和美国2001年至2013年的大豆产量和年末库存:
                               世界产量         美国产量         世界库存         美国库存
       2013年度:     28172万吨      8860万吨        7227万吨         599万吨
       2012年度:     26963万吨      8206万吨        6293万吨         339万吨
       2011年度:     24015万吨      8317万吨        5552万吨         681万吨
       2010年度:     26097万吨      9061万吨        6093万吨         381万吨
       2009年度:     25746万吨      9142万吨        6296万吨         516万吨
       2008年度:     21876万吨      8054万吨        4584万吨         448万吨
       2007年度:     21972万吨      7036万吨        4904万吨         395万吨
       2006年度:     23368万吨      8677万吨        6189万吨        1659万吨
       2005年度:     22180万吨      8400万吨        5594万吨        1537万吨
       2004年度:     21632万吨      8548万吨        4716万吨         871万吨
       2003年度:     18912万吨      6580万吨        3619万吨         287万吨
       2002年度:     19581万吨      7429万吨        3549万吨         394万吨
       2001年度:     18475万吨      7867万吨        2943万吨         652万吨
       以上大豆产量和年末库存均是美国农业部历年报告中公布的数据。2013年度的数据是美国农业部8月12日的报告中公布的数据,9月份报告可能会继续下调。上面的大豆产量和库存提示:
       2013年度世界大豆产量和年末库存可能都是历史最高。世界大豆可能供大于求。
       2013年度美国大豆产量可能是历史第3高年份。年末库存可能是近7年来次高年份。美国大豆在2013年度应该走不出单边上涨大牛市。
        
      
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