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日志

 
 

低于4600政策底做多大豆风险低 131019周记  

2013-10-19 09:57:07|  分类: 期货周记 |  标签: |举报 |字号 订阅

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        今年大豆收储价已经确定为每吨4600元。比我原来预测的每吨4700元低。对我做多大豆的想法是个打击。我上周博客中写的是做多大豆1401合约,我在实际操作中于本周二就把大豆1401合约的多头全部换成了1405合约多头。虽然今年的大豆收储价比我原来预测的每吨低了100元。但是毕竟今年大豆收储价已经确定为每吨4600元了。等于是给我的大豆1405合约多头在4600以下买了保险。目前大豆1405合约期价在4600以下。可以逢低大单量做多,在今年底前争取较多盈利。目前多数商品期价都上下震荡,缺乏连续单边大涨和大跌的趋势行情,比较难做。也就只能寻找在低风险的盘整行情中长短结合,结小盈为大盈了。
       目前大豆1405合约期价才4574,低于每吨4600的收储价。完全可以逢低分批做多赢钱。其理由:
      (1)今年我国非转基因大豆产量进一步减少。目前1200多万吨的非转基因大豆,除了部分质量较差的用于榨油以外,剩余部分勉强可以满足我国食品豆需求。食品豆需求对国产非转基因大豆价格是供求关系上的利多。
      (2)今年我国继续实行大豆最低保护价性质的收储价,每吨4600元。是大豆价格政策底。大豆收储是敞开收储,农民有多少就收储多少。不像白糖和棉花收储,有数量限制。我国实行大豆收储价5年来,没有一年收储价公布以后,大豆期价多个交易日低于收储价的。所以大豆收储价的政策鉄底不会长时间被打穿。管好资金,在4600以下做多大豆是无风险的价值投资。
      (3)收储价公布以后,大豆1405合约期价应该会迅速上涨到4600以上。今年因为美国大豆产量恢复性增加,加之预测南美继续增加大豆种植面积,所以大豆1405合约期价一直低于1401合约。实际上大豆1405合约期价应该高于1401合约。2008年至2012年,无论大豆期价处于牛市还是熊市,每年的11月底,5月合约期价都比1月合约期价高40余点至100多点。目前大豆1401合约期价是4646,1405合约期价是4574。1405合约期价比1401合约期价低72点。到11月以后1405合约期价应该会超过1401合约期价。因为:
      (a)1405合约大豆交割时,质量需要重新检验,仓单需要重新注册。大豆存放时间的要求和交割费用比1401合约高。
      (b)国产大豆每年10月份前后收割。放到隔年5月份期货交割,仓储费和银行利息及大豆水分蒸发都甚于1月份前后交割。1405合约期价高于1401合约是应该的。
      (c)每年5月份以后国产优质食品豆数量少于1月份。在1405合约上买进期货大豆实盘需求超过1401合约。
      (d)每年11月开始是美国大豆出口高峰期,也是炒作南美大豆种植区天气的时期,1401月合约因为临近交割,受利多炒作上涨动力较小,1405月合约易受南美天气炒作而上涨。
       依据以上分析,我下周的投资计划是:
       100万元资金账户:在大豆1405合约期价于4530至4570间做200手多头。在大豆1401合约于4650附近做100手空头。
       大豆1405合约收盘价低于4524止损平掉200手多头。最大亏损额7万元左右。大豆1405合约期价跌至4524以下,1401合约上的100手空头应该可以获利2万元左右。该投资计划理论计算最大亏损额也就是5万元左右。1401合约期价如果在4600至4700间盘整。盘整的时间越长,短线盈利就越多。如果大豆1401合约期价在4600至4700间盘整20个交易日,短线盈利可能超过3万元。期价盘整20个交易日以后,大豆1405合约期价即使跌破4524。1405合约多头全部止损平仓,实际亏损可能不会超过2万元。
       大豆收储价每吨4600公布以后,大豆1405合约期价跌进4500的可能性很小。即使在4524以下止损平掉全部大豆1405合约多头,出现亏损也是暂时的。大豆1405合约期价返到4530以上,再把止损平掉的200手多头全部买回来。完全可以在长线中获取较多盈利。
       大豆1405合约期价到11月中旬美国大豆期价见底以后,上涨到4700以上是完全可能的。4550的均价盈利150点,200手多头就是30万元。
       大豆1401合约收盘价上破4700,止损平仓50手空头。可能出现的亏损额是6万元左右。大豆1401合约期价上涨到4750至4800附近,继续做空跑短线,应该可以弥补1401合约空头的亏损。1401合约期价上破4700,1405合约期价也应该会上破4600。多头多于空头,多头长线赢大钱。空头短线赢小钱。单边市赢大钱,盘整市赢小钱。多空长短皆赢钱,何乐而不为啊。
    
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