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豆粕滞涨应对良策 150627周记。  

2015-06-27 10:39:19|  分类: 期货周记 |  标签: |举报 |字号 订阅

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        本周美国大豆期价连续上涨,中国豆粕多次高开低收,就是任性滞涨。这种走势在历史上我遇到过无数次。2012年美国大豆和豆粕期价都走出了一波超级大牛市。但是在该大牛市的初期,美国大豆5月合约期价从2011年12月15日至12月28日,连续9个交易日阳线,从1121上涨到1227。上涨了106点。即上涨9.45%。但是中国豆粕5月合约期价从2011年12月16日至12月29日,9个交易日从2779涨到2918。上涨了139点。即上涨5.0%。而且其中多个交易日高开低收。但是后期走势中国豆粕期价与美国大豆期价一样走出了一波30%左右的上涨牛市。美国大豆期价在这波牛市中从最低价到最高价上涨了35%左右。中国豆粕期价上涨了30%左右。少涨的5%左右就是上涨初期少涨的。后来的上涨幅度基本一致。中国豆粕期价在上涨的初期落后于美国大豆期价的上涨幅度,有多种原因造成:
     (1)美国是大豆生产国供应商,。在大豆期价下跌趋势的末端,因为美国大豆产区天气问题,市场预期大豆产量可能会减少,所以以此为题材炒作,推动美国大豆期价快速上涨。中国是大豆需求方,在大豆期价下跌趋势的末端,因为前期进口的大豆价格较低,而且有一定的库存。豆粕生产成本还比较低,豆粕现货价不会马上大涨。期价应该会滞涨于美国大豆期价。美国大豆期价继续上涨,中国后期进口大豆成本提高,必然影响豆粕生产成本。中国豆粕期价也必然会上涨。中国豆粕期价在美国大豆期价上涨的初期,因为其需求方的因素。滞涨是完全合理的。
     (2)美大豆期价上涨的初期,尚不能断定是否已经进入牛市。中国豆粕上前期逆势做多亏钱的阴影对市场做多人气尚有影响。所以做多快进快出大有人在。这是造成豆粕期价在美国大豆期价上涨初期高开低走的市场人气反应。
     (3)在豆粕期价上涨的初期,空头资金和心态优势尚未丧失殆尽。尚有逢高阻击期价上涨的心态和资金实力。尤其是具有很多套保盘的豆粕空头超级主力中粮资金,在豆粕期价上涨初期完全可以高空低平,用短线拉高空头持仓均价。这是豆粕期价在美国大豆期价上涨初期滞涨的市场资金原因。
       中国豆粕期价在美国大豆期价上涨的初期滞涨只是一个短期现象。如果美国大豆期价继续上涨,完全走出一波上涨行情,中国豆粕期价一定会跟涨。甚至会补涨。要分析豆粕期价后期走势还是要看美国大豆期价后期走势。
        美国大豆1511合约日线图:
        豆粕滞涨应对良策   150627周记。 - tbqsqh - tbqsqh的博客
         美国大豆1511合约2014年上半年的最高价是1279,下半年下跌后的最高价是1086.6。目前是986,受阻于阻力位1004。美国大豆1511合约期价已经由下跌趋势转为上涨趋势或者盘整趋势,理由有三:
      (1)期价已经在日线图上出现了清晰的上涨5浪,期价在任何下跌趋势中都是不能出现反弹5浪的,如果出现反弹5浪就是下跌趋势终止了。
      (2)期价已经连克931.6,944,967.4,978.6等4个阻力位,这是在下跌趋势中不可能出现的情况。
      (3)目前的各项技术指标都具有牛市特征:
        (a)RSI线在70以上上破顶背离。这在下跌趋势中是绝无可能出现的技术指标,在下跌趋势中期价一次性强劲反弹,RSI线上到70以上是有的。但是在70 以上上破顶背离是没有的。
        (b)MACD线已经双双运行到了0线以上。这是牛熊转换的技术指标。下跌趋势中DIFF线可能上到0线以上,但是DEA线上到0线以上是几乎没有的。
        (d)12天均线上穿26天均线以后,期价快速上涨,这是期价进入上涨趋势或者宽幅盘整的技术指标。至少是下跌趋势已经结束的技术指标。
       从美国大豆1511合约的技术分析中可以得出的结论是:
       美国大豆期价已经进入了阶段性的上涨趋势,最利空的结论也是已经结束了下跌趋势,进入了宽幅震荡趋势。美国大豆期价在今年8月底以前创新低的可能性很小。
       美国大豆期价已经结束了半年多的下跌趋势。中国豆粕期价近期虽然涨幅远不如美国大豆期价,但是也会进入阶段性上涨趋势或者宽幅盘整趋势,已经是不容置疑的了。
       做期货任何时候都必须一颗红心两种准备。红心是想赢钱。两种准备是止盈和止损。针对目前豆粕期价滞涨的应对策略是:
      (1)留一部分多头做长线。万一下周二美国农业部公布的大豆种植面积利多,而且优良率继续下调,美国大豆期价突破1000阻力位。如果没有豆粕长线多头持仓就可能会开盘就追高做多。
      (2)豆粕多头持仓量不要太大。最好是总资金的20%左右。这样不怕期价进入盘整,可以逢低加码多头,用新多头跑短线。
      (3)在留有豆粕长线多头的情况下适当做点豆油空头,与豆粕多头对锁风险。逢高做空豆油,逢低做多豆粕。如果操作的好,可以在豆粕与豆油期价的上涨与下跌中来回赢钱。美国大豆期价如果回调,中国豆粕与豆油期价也会下跌,豆粕多头浮利减少,豆油空头就可以赢钱。
      (4)长短结合。即可以控制风险,也可以增加盈利。如果是10万元资金目前可以做豆粕多头8手,做豆油空头2手。豆粕期价如果下跌,即使没有2手豆油空头对锁,10万元资金可以在豆粕1601合约上由高到低分批加码多头。在2656至2516之间每隔10点做1手多头。累计增加15手多头,加上8手长线多头,合计多头是23手。10万元资金做豆粕23手不算重仓。目前2688的8手多头,加上从2656至2516拙 的15手多头,累计均价是2621,期价下破2500止损平仓,理论计算最大亏损额是2.8万元。豆粕期价下跌到2500以下,豆油期价也应该会下跌100点甚至200点。2手豆油空头应该可以获利3000元左右。2.8万元减去3千元。就是2.5万元亏损。豆粕期价从2688跌到2500以下的188点,中间不可能不出现多次11点以上的反弹。如果出现30次以上11点左右的反弹,每次1手,就可以获利3000多元。反弹22点就等于是2次11点的反弹。加上用5分钟均线法或者15分钟均线法跑短线,豆油期价下破支撑位继续加码做空。这样最终的亏损完全可以控制在10%以内。
       目前我看多做多豆粕还有2点依据:
      (1)豆粕1601合约期价的12天均线下周一收盘价就可能上穿26天均线。出现逢低做多90%左右成功率的开仓信号。
      (2)豆粕持仓中的空头大户26日减少了空头持仓73099手。还不包括26日夜盘的减仓。26日夜盘空头减仓也一定不会少。其中空头第一大户中粮期货平仓空头增加多头做了16144手多头。空头排名第二的永安期货也平仓空头增加多头做了32220手多头。纯粹的空头大户国投期货也平仓空头13914手。空头大户在美国大豆期价大幅上涨以后也不得不平掉相当数量的空头。这些空头大户已经在较高价位平掉了空头,应该不会追低再次做空。因为他们面前仍然持有很多空头持仓。但是期价上涨他们会在高位把已经平掉的空头持仓再次空回去,阻击期价上涨,除非下周二美国农业部公布的大豆种植面积和大豆生长优良率非常利多,美国大豆期价迅速上破1000阻力位,豆粕空头大户们会继续追高平仓空头,有的大户会反手做多。空头大户已经平掉了相当数量的空头持仓是双刃剑,是期价可能会盘整的市场力量。如果下周二美国农业部公布的大豆种植面积利空,豆粕期价回调50点左右是完全可能的。不过我预测下周二美国农业部公布的大豆生长优良率下降的可能性较大。
       总之下周在豆粕上逢低做多,长短结合比较好。
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