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日志

 
 

豆粕的价值投资 160326周记  

2016-03-26 08:00:41|  分类: 期货周记 |  标签: |举报 |字号 订阅

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期案抽丝(23

豆粕的价值投资

       19928月中旬开始做期货,到今年8月中旬就整整24年了。是我人生的三分之一,将近我成年人生的一半。近24年来我做过的期货品种有:铜,铝,锌,镍,黄金,白银,线材,螺纹,铁矿,燃油,沥青,胶合板,玻璃,焦炭,焦煤,塑料,PTAPPPVC,橡胶,咖啡豆,白糖,豆油,棕榈,红豆,绿豆,玉米,籼稻,强麦,淀粉,鸡蛋,棉花,甲醇,菜籽,菜粕,大豆,豆粕等30多个品种。这些品种主要可以分为两大类,即工业品和农产品。工业品与农产品虽然期价走势的特点各有不同,但是做日线级别的投资或者投机,如果按照技术指标做期货,做法可以大同小异。如果按照基本面因素做期货,农产品就比工业品容易多了。因为工业品的基本面更难把握。工业品的期价走势不仅仅受制于,不断变化的生产成本和供求关系,还极易受宏观经济环境的影响。农产品的生产成本和供求关系比工业品稍易了解和掌握。农产品的生产成本比工业品变化较小。供求关系受天气影响较大,供应侧变化较大,需求侧变化较小。价格走势周期性较强。期货所有品种中,我对农产品的价格走势特点比较了解,尤其是2002年以前的大豆,2002年以后的豆粕基本面和期价走势特点我更加了解。

       工业品价值投资非常难,难在其生产成本和供求关系非常难把握。农产品的价值投资稍易,易在生产成本有变化,但是变化不频不大。供求关系较易把握。只要深入了解农产品的生产成本和供求关系,再有成功率较高的的技术信号,农产品完全可以进行价值投资的抄底。我在历史上做过多次大豆和豆粕的价值投资抄底,都是成功的。而且都是从期价的底部赢到期价的顶部。

        2003年我在大豆上抄底做多,获利丰厚。曾经在20039月中旬至10月中旬,一个月获利本人做期货资金的140%20044月以前我在大豆上始终做多,期价虽然时有回调和震荡,但是长线上涨趋势未变,所以我在20044月以前做多大豆还是获利的。但是20044月开始大豆和豆粕期价见顶下跌,走出了一波长达7个月的下跌熊市。下跌幅度高达30%左右。我因为多头被套,没有及时止损,更没有及时按照技术指标反手做空。将2003年的盈利亏掉了60%左右。2003年我的看多思路让我在大豆豆粕上,始终做多,赢了大钱,2004年我的多头思路,让我失去了一次做空赢钱的机会,2004年下半年开始,我虽然也有做空,但是因为对大豆豆粕看多情结未变,所以空头都是快进快出,未能弥补上半年的亏损。

       期货市场看多看空,做多做空不能一成不变,必须主观看法服从客观期价的变化。必须与时俱进,与势俱进。2013年至20144月份以前,在大豆和豆粕上看多做多是非常正确的,20144月份以后期价进入下跌趋势,必须看空做空。我却还是有看多的思路,就是大错特错了。错过了一波做空赢钱的机会。期货上最不缺的就是赢钱的机会,就看是否能够把握住。我错过了2004年做空豆粕的机会。却抓住了2005年初抄底做多豆粕的机会。

       豆粕0509合约日线图:

       豆粕的价值投资    160326周记 - tbqsqh - tbqsqh的博客

       2004115日豆粕0509合约期价最低跌到了2149。我当时从美国大豆和中国豆粕的价值,以及豆粕期价的周期性分析,认为中国豆粕0509合约期价跌到2149,已经下跌空间不大了。我在2005年元旦以后为自己确定了豆粕0509合约的抄底计划。在2156附近大单量做多,收盘价下破2144就止损,止损以后,收盘价再次返到2150以上,再把止损平掉的多头全部买回来。2005年1月28年是周五,豆粕0509合约收盘价是2169,距离我的做多价位,2156只相差13点了。1月31日周一,我开盘前就挂了2批做多单,即2156和2152。没有想到期价开盘价就是2156,而且2156是当天的最高价。我当时100万元资金账户在2156和2152各买进了100手多头。合计200手。当天收盘价是2123。 我在收盘前10分钟看看期价很难返到2150以上收盘了。就在2130附近平掉了200手多头,当天开仓当天平仓,亏损了4.8万元左右。2月3日周四期价反弹到2149,遇阻下跌。到2月4日中午期价仍收在2121。我周一收盘前止损平掉多头以后,没有逢低再次买回来。而是老老实实的等收盘价返到2150以上,再把平掉的多头全部买回来。2月5日开始进入中国春节长假。长假期间美国大豆期价上涨较多。春节长假期间,我天天看美国大豆期价走势,看到美国大豆期价大涨,我后悔没有在长假前逢低买回部分止损平掉的豆粕多头。2月16日中国期货春节后第一个交易日,豆粕0509合约跳高67点开盘。因为我的豆粕抄底方法和计划规定,收盘价返到2150以上,再把平掉的200手多头买回来。2月16日豆粕0509合约收在2165。虽然是高开低收的阴线,但我还是毫不犹疑的把春节前止损平掉的200手多头买了回来。我在买回来的时候,已经做好了再次止损的思想准备。我当时就准备3次止损,合计亏损100点,也就是亏损100万元资金的20%。如果被我抓住这次豆粕抄底,最少的盈利也应该是盘整区的最低价到最高价200多点。期价如果上破盘整区最高价阻力位,就可能是500点甚至更多的盈利。用最坏的可能性连续3次止损,亏损100点去争取200点甚至500点盈利,何乐不为。2005来春节以后,期价返到2149以上,如同脱缰的野马,在2月16日至3月16日的21个交易日内,从2158上涨到2899,上涨了741点。即34.33%。我的200手多头在2284和2288各平掉了100手。期价上破2300,我又及时买回了200手多头。一直等期价上涨到2800和2900附近分二批获利平仓。又创造了一次,一个多月盈利回报率超过100%的期货奇迹。

    点评:

    (1)豆粕期价超跌至远低于生产成本和现货价以下,在近5年历史低位盘整数月以上,往往是抄底做多的机会。

    (2)MACD线在0线以下多次金叉,往往是见底信号。

    (3)抄底做多必须在历史低位长时间盘整区最低价附近,破位及时止损。期价再次返到该盘整区最低价以上可以再次做多。

    (4)期价仍在盘整区内可以长短结合,期价突破盘整区应该做长线敢赢利。

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